Situación de los mercados internacionales de trigo, maíz y arroz

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Issue Date:
2007-07-19
estudiosArtículos

Se mantienen las buenas expectativas de precios para trigo y arroz, aunque se debilita un poco el precio del maíz, como resultado de una mejor estimación del Departamento de Agricultura de los Estados Unidos sobre la próxima cosecha en ese país. La estimación mensual del Departamento de Agricultura de los Estados Unidos (USDA) para la producción mundial de trigo en 2007/08 propone aumentos en la producción y bajas en el consumo con respecto a lo estimado en el mes anterior. Además, supone que el stock final para el año 2006/07 será un poco mayor que lo previsto. Todo esto, sin embargo, no modifica el hecho de que el stock final estimado para 2007/08 continúa siendo muy bajo (el menor en 25 años), al igual que la relación entre las existencias y la demanda, ello a pesar del aumento en la producción y la relativa estabilización mundial de la demanda proyectada para este año. (millones de toneladas) Años Stock inicial Producción Demanda Comercio Stock final Relación stock/consumo 2004/05 132,51 628,02 609,52 111,13 151,01 24,77 2005/06 151,01 622,64 624,49 115,61 149,16 23,89 2006/07 149,16 592,98 617,99 107,09 124,15 20,09 2007/08 124,15 612,27 619,87 107,57 116,55 18,80 Fuente: USDA. World Agricultural Supply and Demand Estimates (WASDE). Julio, 2007. % calculado por ODEPA Los precios internacionales del trigo continúan muy firmes, aunque bastante fluctuantes. En todo caso, el USDA estima que el precio interno a productor norteamericano llegaría en este año a un nivel promedio para ellos sin precedentes: US$ 5,10 por bushel (aproximadamente US$ 187 por tonelada). En resumen, todos los antecedentes disponibles apuntan a que los precios se mantendrán altos. En este mes las proyecciones del USDA incluyen algunos elementos que han influido en el mercado en forma negativa. Es así como, resultado de una menor demanda en el año que termina, se estima que las existencias iniciales del año 2007/08 llegarían a 101 millones de toneladas, cifra que, aunque continúa siendo mucho más baja que la que inició el año 2006/07, es más de 6 millones de toneladas superior a la que entregaba la proyección en el mes pasado. Por otra parte, como efecto de una mayor superficie estimada y un excelente estado de los cultivos, se proyecta una producción mayor en casi 10 millones de toneladas que la que se proponía hace un mes, con lo que la producción en la temporada 2007/08 superaría en casi 11% a la del año anterior, mientras que la demanda mundial sólo subiría en algo más de 6%. Esto hace que la proyección de stock final para el año 2007/08 sea más de 16 millones de toneladas (18%) superior a la que se entregó en el mes anterior. Estas variaciones pueden atribuirse casi exclusivamente a las estimaciones para los Estados Unidos, porque el aumento previsto en la producción de China se compensa con la reducción que se proyecta para los antiguos países de la Unión Soviética. (millones de toneladas) Años Stock inicial Producción Demanda Comercio Stock final Relación stock/consumo 2004/05 103,89 714,84 688,00 78,27 130,74 19,00 2005/06 130,74 696,18 704,12 81,23 122,79 17,44 2006/07 122,79 701,03 722,87 85,78 100,95 13,97 2007/08 100,95 777,10 769,70 82,75 108,36 14,08 Fuente: USDA. World Agricultural Supply and Demand Estimates (WASDE). Julio, 2007. % calculado por ODEPA La situación anterior se refleja en los precios de la Bolsa de Chicago, que, siendo en maíz la más importante del mundo, responde en forma importante a lo que sucede en el mercado interno norteamericano, para el cual se pronostica un aumento de 10 millones de toneladas en las existencias finales de 2007/08. Como resultado de las previsiones de una cosecha norteamericana mucho mayor que lo presupuestado, el precio en la Bolsa de Chicago, que había venido subiendo en forma sostenida, hasta alcanzar a más de US$ 180 por tonelada, comenzó a bajar en forma brusca el día 19 de junio, lo que continuó durante dos semanas, alcanzándose un mínimo de US$ 148 por tonelada el 3 de julio. A partir de entonces se ha repuesto parcialmente y a mediados de mes se ubica alrededor de US$ 155. Los precios de los futuros se observan muy firmes, pero a partir de este nuevo nivel, y en la posición de marzo de 2008 se transan en un equivalente a US$ 170 por tonelada. Las previsiones para el maíz argentino no han cambiado: la cosecha ha sido abundante, con un rendimiento superior a 8 ton/ha, y para 2007/08 se estima una capacidad de exportación a lo menos similar a la de este año. Los elementos con que se cuenta en la actualidad permitirían suponer para la próxima temporada en Chile precios similares o levemente inferiores a los de este año. Como es frecuente, las condiciones señaladas por el USDA en el informe del mes anterior no cambian apreciablemente en el actual: continúa la demanda por encima de la oferta, aunque suben levemente las existencias finales previstas, la s que siguen en niveles muy bajos, manteniéndose los récords anotados en el artículo del mes pasado. (millones de toneladas) Años Stock inicial Producción Demanda Comercio Stock final Relación stock/consumo 2005/06 75,02 418,04 415,81 30,08 77,26 18,58 2006/07 77,26 416,37 418,04 29,31 75,58 18,08 2007/08 75,58 420,81 424,40 29,79 71,99 16,96 Fuente: USDA. World Agricultural Supply and Demand Estimates (WASDE). Julio, 2007. % calculado por ODEPA Una vez más los precios suben en forma leve (alrededor de 1% en el mes). Se observa un mercado firme, dentro de la tendencia del último tiempo, con niveles 5% superiores en relación a los que prevalecían en esta época en el año pasado. En general, todos los antecedentes disponibles señalan la posibilidad de que los precios internacionales continúen subiendo paulatinamente hasta la próxima temporada nacional. Raúl Amunátegui Förster

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